Протоколи ліквідації на Binance Futures

Останнє оновлення: 29 травня 2024 р.

Binance використовує ціну маркування, щоб уникнути непотрібних ліквідацій і протидіяти маніпулюванню ринком.

У чому різниця між ціною маркування та останньою ціною?

Щоб уникнути сплесків і непотрібних ліквідацій в періоди високої волатильності, Binance Futures використовує ціну маркування та останню ціну.

Остання ціна відноситься до останньої ціни транзакції, за якою контракт був виконаний. Іншими словами, остання угода в історії торгівлі визначає останню ціну. Вона використовується для розрахунку вашого реалізованого PnL (прибутку і збитку).

З іншого боку, ціна маркування розраховується з використанням комбінації даних про фінансування та кошику цінових даних з декількох спотових бірж. Ваші ціни ліквідації та нереалізований PnL розраховуються на основі ціни маркування.

Ви можете перемикатися між цими двома цінами як у застосунку, так і на вебсайті.

Якщо ви використовуєте застосунок:

Виберіть [Ф'ючерси]. Переконайтеся, що ви використовуєте режим торгівлі [Класичний]. Ви можете перемикати режими торгівлі, торкаючись […].

Торкніться значка графіка. Потім торкніться [Остання ціна], щоб перемкнути ціну.

Якщо ви використовуєте вебсайт:

Клацніть [Остання ціна] на торговому графіку, щоб переключитися.

Ризик і кредитне плече коригуються в залежності від абсолютної схильності до ризику користувача; чим більше позиція, тим вище необхідна маржа і менше кредитне плече. Ліквідація ініціюється, коли:

Забезпечення = Початкове забезпечення + Реалізований PnL + Нереалізований PnL < Підтримуюча маржа

Важливо зазначити, що зміна підтримуючої маржі безпосередньо вплине на ціну ліквідації (Коефіцієнт маржі = Підтримуюча маржа / Баланс маржі). Щоб уникнути ліквідації (коли коефіцієнт маржі досягає 100%), будь ласка, додайте маржу або скоротіть свої позиції. Рекомендується підтримувати коефіцієнт маржі нижче 80%.

Як розрахувати ціну ліквідації?

Ліквідація відбувається, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції. Рекомендується звертати пильну увагу на рух ціни маркування і ціни ліквідації, щоб уникнути ліквідації.

У режимі хеджування позиції як лонг, так і шорт одного й того самого контракту мають однакову ціну ліквідації в режимі крос-маржі.

Якщо позиції і лонг, і шорт одного і того самого контракту знаходяться в режимі ізольованої маржі, у цих позицій буде дві різні ціни ліквідації залежно від маржі, розподіленої для позицій.

Binance дозволяє вести торгівлю з високим кредитним плечем, використовуючи складну систему управління ризиками та модель ліквідації.

Зверніть увагу, позиція ліквідується, коли ціна маркування за позицією досягає ціни ліквідації. Однак ціна ліквідації, що показуватиметься на вкладці "Історія ліквідацій", може відрізнятися від фактичної ціни, за якою було ліквідовано позицію. Ця розбіжність часто трапляється на волатильному ринку (ціна маркування не є лінійною).

Наприклад, ви відкриваєте шорт позицію BTCUSDT з ціною маркування 17 000 USDT. Ціна ліквідації позиції встановлюється на рівні 17 006 USDT. За високої волатильності ринку ціна маркування може швидко підскочити з 17 000 USDT до 17 100 USDT протягом секунди, що призведе до ліквідації позиції за ціною маркування 17 100 USDT замість початково розрахованої ціни ліквідації (17 006 USDT). Ви також побачите, що на вкладці "Історія ліквідацій" ціна ліквідації показуватиметься як 17 100 USDT.
Для розрахунку ціни ліквідації ви також можете скористатися Ф'ючерсним калькулятором.

Щоб дізнатися більше про розрахунок ціни ліквідації, будь ласка, перегляньте статті:

Коли й чому відбувається ліквідація ф'ючерсної позиції?

Ф'ючерсну позицію трейдера буде ліквідовано, якщо забезпечення, надане трейдером для підтримки позиції, менше маржі, необхідної для підтримки позиції. Позиція буде вважатися збанкрутілою, якщо баланс активів, наданих трейдером для цієї позиції, менше ніж 0 після ліквідації, або якщо позиція не може бути ліквідована ("Збанкрутілі позиції").

Зауважте, що, як правило, менші позиції з більшою ймовірністю будуть повністю ліквідовані у сценарії ліквідації порівняно з більшими позиціями. Це пояснюється тим, що маржа, необхідна для підтримки позиції, розраховується на основі розміру відповідної позиції, а не суми використаного кредитного плеча. В результаті ефективна підтримуюча маржа є нижчою, ніж ставка комісії за кліринг ліквідації для користувачів з меншим розміром позиції, що може призвести до банкрутства менших позицій під час ліквідації, незалежно від кінцевої клірингової ціни.

Що відбувається під час ліквідації?

Всі трейдери підпадають під дію одного протоколу ліквідації, який називається "розумною ліквідацією", згідно з яким Binance намагається уникати повної ліквідації позиції, де це можливо. Якщо позиція трейдера ліквідується, всі відкриті ордери трейдера (в режимі крос-маржі) або всі відкриті ордери трейдера в одному токені (в режимі ізольованої маржі) будуть негайно скасовані.

Спочатку система спробує зменшити дефіцит маржі трейдера без повної ліквідації позиції, шляхом виставлення одного великого ордера на негайне скасування (IOC-ордер), щоб розвантажити позицію на ринок. Це означає, що IOC-ордер буде заповнено максимально, а будь-яка частина IOC-ордера, яку не можна заповнити, буде скасована.

Якщо активи, доступні для підтримки позиції після IOC-ордера, принаймні дорівнюють маржі, необхідній для підтримки позиції (після вирахування реалізованих збитків та комісії за ліквідацію), ліквідацію буде припинено.

Якщо будь-яка частина IOC-ордера буде незаповнена і згодом скасована, частина ліквідованої позиції, що залишилася, стане збанкрутілою позицією і перейде до ф'ючерсного страхового фонду, наскільки це можливо, при цьому ф'ючерсний страховий фонд зазнає всіх збитків, пов'язаних зі збанкрутілою позицією.

Якщо позицію ліквідовано повністю, але після цього баланс активів трейдера, доступних для цієї позиції, менше ніж 0, дефіцит ліквідованої позиції також буде вважатися збанкрутілою позицією. Збанкрутілу позицію буде закрито за ціною банкрутства, а ф'ючерсний страховий фонд зазнає всіх збитків, пов'язаних зі збанкрутілою позицією, наскільки це можливо.

Наскільки це можливо, Binance візьме на себе частину збанкрутілої позиції. Ф'ючерсний страховий фонд зазнає всіх збитків, пов'язаних зі збанкрутілою позицією. Так само будь-який прибуток, що виникає внаслідок збанкрутілої позиції, також утримується ф'ючерсним страховим фондом. Якщо збитки, пов'язані зі збанкрутілою позицією, не можуть бути профінансовані коштом ф'ючерсних страхових фондів, механізм відповідності автоматично ліквідує збанкрутілі позиції й деякі протилежні незбанкрутілі позиції трейдерів. Цей процес називається "автоматичним скороченням позики".

Перегляньте статтю "Що таке ADL і як воно працює?" для отримання додаткової інформації про ціну банкрутства та спосіб її визначення, а також про скорочення позики.

Автоматичне очищення негативного балансу

Якщо баланс акаунту трейдера від'ємний через одну або декілька збанкрутілих позицій, Binance буде використовувати ф'ючерсний страховий фонд для автоматичного покриття дефіциту на акаунті трейдера та покриття збитків, наскільки це можливо.

Автоматичне очищення від'ємного балансу виконуватиметься кожні десять хвилин для акаунтів користувачів, які відповідають таким вимогам:

Режим мультиактивів не активований.
При негативному балансі на USDⓈ-Мargin акаунтах та при відсутності в акаунті відкритих позицій (крос або ізольованих).
При негативному балансі на Coin-margin акаунтах та при відсутності в акаунті відкритих позицій (крос або ізольованих).
Користувач не переказав кошти при дефіцитних втратах на своєму акаунті після ліквідації.

У випадках, коли ви не відповідаєте вказаним вище критеріям, будь ласка, зверніться за допомогою до наших співробітників служби підтримки.

Комісія за кліринг ліквідації

Коли позиція ліквідується, частину активів, які були доступні для підтримки позиції, буде списано та сплачено Binance як комісію за ліквідацію, якщо позиція не є збанкрутілою після ліквідації. Комісія за кліринг ліквідації буде позначена як "Кліринг ліквідації" в історії транзакцій трейдера.

Комісія за кліринг ліквідації буде розрахована на основі відповідної ставки комісії за кліринг ліквідації та умовної вартості позиції. Перегляньте правила торгівлі для отримання додаткової інформації про комісію за кліринг ліквідації та ставки комісії за кліринг ліквідації.

Binance наполегливо рекомендує трейдерам суворо контролювати ризик своїх позицій, щоб уникнути ліквідації позицій. Зверніть увагу на наступне:

За волатильних ринкових умов можливо, що ф'ючерсний страховий фонд безпосередньо візьме на себе ліквідаційні позиції. Зауважте, що ф'ючерсний страховий фонд візьме на себе ліквідаційні позиції за ціною банкрутства, яка може бути менш вигідною, ніж ціна ліквідації, і може призвести до більших збитків трейдерів.
Binance докладе всіх обґрунтованих зусиль (але не зобов'язана цього робити) для надсилання сповіщень про маржин-кол і ліквідаційний кол електронною поштою та внутрішніми повідомленнями. Binance не несе відповідальності й жодним чином не гарантує своєчасну доставку таких повідомлень. Сповіщення слугують попередженням про ризик, і трейдер несе виключну відповідальність за вжиття відповідних заходів та уникнення ліквідації своїх позицій. Зауважте, що якщо час маржин-колу та ліквідаційного колу занадто близький, сповіщення про маржин-кол буде автоматично скасовано системою, ми надішлемо вам лише сповіщення про ліквідаційний кол.

*Відмова від відповідальності: Цифри у цій статті можуть бути змінені без попереднього повідомлення. Будь ласка, перегляньте англійську версію, для отримання найостанніших цифр.