Отказ от ответственности. В соответствии с требованиями MiCA для пользователей из ЕЭЗ (Европейской экономической зоны) будут действовать определенные ограничения при работе с несанкционированными стейблкоинами. Дополнительная информация доступна здесь.
Binance Margin предоставляет пользователям возможность выбирать различные коэффициенты кредитного плеча, соответствующие их индивидуальной склонности к риску и торговым стратегиям. В зависимости от продукта размер кредитного плеча может варьироваться от 3x до 10x.
1. Как срабатывает ликвидация на платформе Binance Margin?
При достижении порога ликвидации маржинальная позиция пользователя ликвидируется, а обеспечение продается для погашения обязательств и процентов. Для разных режимов маржинальной торговли и коэффициентов кредитного плеча устанавливаются различные пороги ликвидации.
Режим маржи | Коэффициент кредитного плеча | Порог ликвидации |
3x | Уровень маржи < 1,1 | |
Классическая кросс-маржа | 5x | Уровень маржи < 1,1 |
3x | Уровень маржи < 1,18 | |
Режим изолированной маржи | 5x | Уровень маржи < 1,15 |
Режим изолированной маржи | 10x | Уровень маржи < 1,05 |
10x | Уровень маржи < 1,0 |
2. Как происходит ликвидация на платформе Binance Margin?
Существует два типа принудительной ликвидации: обычная ликвидация и ликвидация через переход права собственности. Система определяет способ ликвидации на основе рыночной ликвидности торгуемых активов.
Обычная ликвидация
- Обычная ликвидация происходит в пределах маржинального аккаунта пользователя.
- Залоговые активы продаются с использованием лимитных ордеров для покрытия обязательств и накопленных процентов.
- Во время ликвидации аккаунт блокируется, что не позволяет пользователю переводить средства, занимать и погашать активы, а также торговать.
- Процесс ликвидации будет прекращен досрочно, если механизм ликвидации обнаружит, что уровень маржи пользователя поднялся выше 1,5 для кросс-маржи с кредитным плечом 3X, 1,25 для кросс-маржи с кредитным плечом 5X, 2 кросс-маржи Pro и начального коэффициента риска для изолированной маржи. Доходы от ликвидации реализации залоговых активов направляются на частичное погашение задолженности пользователя.
Ликвидация через переход права собственности
- Ликвидация через переход права собственности наступает в случае, когда в течение установленного временного промежутка торгуемые активы обладают недостаточной ликвидностью.
- При срабатывании все залоговые активы и обязательства пользователя переносятся с маржинального аккаунта на специальный ликвидационный аккаунт Binance.
- Механизм ликвидации объединяет и продает залог, а также выполняет погашение обязательств и выплату процентов.
- В периоды высокой рыночной волатильности ликвидация может занять больше времени. Это связано с необходимостью организовать продажу залоговых активов, принадлежащих нескольким пользователям,
| Обычная ликвидация | Ликвидация через переход права собственности | |
| Видимость ордеров на ликвидацию | Да | Нет |
| Видимость снимков позиций | Да | Нет |
| Блокировка аккаунта | Да | Нет |
| Комиссия за ликвидацию | Да | Да |
| Продажа залога и погашение задолженности | Выполняется на маржинальном аккаунте пользователя | Выполняется на аккаунте ликвидации |
В условиях экстремальной рыночной волатильности или когда коэффициент обеспечения по активам пользователя низок, его позиции могут подвергнуться как обычной ликвидации, так и ликвидации через переход права собственности. Ликвидационный механизм может частично продать залоговые активы для погашения части обязательств. Если во время этого процесса ликвидность рынка ухудшается, происходит переход к ликвидации через переход права собственности. Этот переход помогает свести к минимуму влияние на волатильность рыночных цен.
Примеры
Сценарий 1
Чистый капитал пользователя А составляет 2 BTC. Также у пользователя есть заем в размере 400 000 USDC на кросс-маржинальном аккаунте. Он покупает 8 BTC по цене 50 000 USDC с уровнем маржи 1,25. Когда цена BTC падает до 44 000 USDC, уровень маржи снижается до 1,1, что вызывает принудительную ликвидацию. В результате продается 9,09090909 BTC, что покрывает задолженность в размере 400 000 USDC (при отсутствии процентов) и комиссию за ликвидацию в размере 0,18181818 BTC, что эквивалентно 8 000 USDC. Оставшиеся после ликвидации 0,72727273 BTC зачисляются на кросс-маржинальный аккаунт пользователя A.
Период | Залог | Залог Стоимость (USDC) | Задолженность (USDC) | Уровень маржи | Сумма чистого капитала Стоимость (USDC) | Цена BTC (USDC) |
| 1. Начальный | 2 BTC | 100 000 | 0 | 999 | 100 000 | 50 000 |
| 2. Позиция | 10 BTC | 500 000 | 400 000 | 1,25 | 100 000 | 50 000 |
| 3. Ликвидация | 440 000 USDС | 440 000 | 400 000 | 1,1 | 40 000 | 44 000 |
| 4. Погашение | 0,90909091 BTC | 40 000 | 0 | 999 | 40 000 | - |
| #5 Завершение (удержание комиссии за ликвидацию) | 0,72727273 BTC | 32 000 | 0 | 999 | 32 000 | - |
Пользователь A может просмотреть историю ликвидаций и ордера на ликвидацию здесь.
Сценарий 2
У пользователя B на кросс-маржинальном аккаунте чистый капитал составляет 100 000 SUPER (предполагается, что дисконт на обеспечение отсутствует), а размер займа составляет 400 000 USDC. Он покупает SUPER по цене 1 USDC с уровнем маржи 1,25. Когда цена SUPER падает до 0,88 USDC, уровень маржи снижается до 1,1, что вызывает принудительную ликвидацию.
Вместо того чтобы сразу продавать 500 000 SUPER, ликвидационный механизм определяет недостаточную ликвидность у токена SUPER и активирует процесс ликвидации через переход права собственности, чтобы избежать увеличения волатильности. Все залоговые активы (500 000 SUPER) и долги (400 000 USDC) переносятся с аккаунта пользователя B на объединенный аккаунт для ликвидации. SUPER будет постепенно продаваться с учетом ликвидности рынка для погашения обязательств в USDC.
При условии, что средняя цена продажи SUPER составляет 0,87 USDC на едином ликвидационном счете, после погашения долга в размере 400 000 USDC и удержания комиссии за ликвидацию в размере 8 000 USDC оставшиеся 27 000 USDC возвращаются на маржинальный счет пользователя B.
Период | Залог | Залог Стоимость (USDC) | Задолженность (USDC) | Уровень маржи | Сумма чистого капитала Стоимость (USDC) | Цена SUPER (в USDС) |
1. Начальный | 100 000 SUPER | 100 000 | 0 | 999 | 100 000 | 1 |
2. Позиция | 500 000 SUPER | 500 000 | 400 000 | 1,25 | 100 000 | 1 |
3. Ликвидация | 500 000 SUPER | 440 000 | 400 000 | 1,1 | 40 000 | 0,88 |
4. Переход права собственности | 435 000 USDC | 435 000 | 400 000 | 1,0875 | 35 000 | 0,87 |
5. Погашение | 35 000 USDC | 35 000 | 0 | 999 | 35 000 | - |
6. Возврат | 27 000 USDC | 27 000 | 0 | 999 | 27 000 | - |
Пользователь B может просмотреть историю ликвидаций и подробную информацию о переданных активах здесь.
Сценарий 3
Чистый капитал на кросс-маржинальном аккаунте пользователя C составляет 1 BTC и 50 000 SUPER (предполагается, что дисконт на обеспечение отсутствует), а размер займа составляет 400 000 USDC. Он покупает SUPER по цене 1 USDC с уровнем маржи 1,25 (при этом предполагается, что цена BTC составляет 50 000 USDC и не меняется).
Когда цена SUPER падает до 0,866666667 USDC, уровень маржи снижается до 1,1, что вызывает принудительную ликвидацию. Ликвидационный механизм продает 1 BTC по цене 50 000 USDC. Однако вместо немедленной продажи 500 000 SUPER из-за недостаточной ликвидности этого токена выбирается стратегия ликвидации через переход права собственности. В результате все залоговые активы пользователя C, состоящие из 450 000 SUPER и 50 000 USDC, а также его обязательства на сумму 400 000 USDC переносятся на единый ликвидационный счет.
При условии, что средняя цена продажи SUPER составляет 0,86 USDC на едином ликвидационном счете, после погашения долга в размере 400 000 USDC и удержания комиссии за ликвидацию в размере 8 000 USDC оставшиеся 29 000 USDC возвращаются на маржинальный счет пользователя C.
Период | Залог | Залог Стоимость (USDC) | Задолженность (USDC) | Уровень маржи | Сумма чистого капитала Стоимость (USDC) | Цена (USDC) |
1. Начальный | 1 BTC и 50 000 SUPER | 100 000 | 0 | 999 | 100 000 |
|
2. Позиция | 1 BTC и 450 000 SUPER | 500 000 | 400 000 | 1,25 | 100 000 |
|
3. Ликвидация | 1 BTC и 450 000 SUPER | 440 000 | 400 000 | 1,1 | 40 000 |
|
4. Погашение 1 | 450 000 SUPER | 390 000 | 350 000 | 1,11428571 | 40 000 | - |
5. Переход права собственности | 450 000 SUPER | 387 000 | 350 000 | 1,10571429 | 35 000 |
|
6. Погашение 2 | 37 000 USDC | 37 000 | 0 | 999 | 37 000 | - |
7. Возврат | 29 000 USDС | 29 000 | 0 | 999 | 29 000 | - |
Пользователь С может просмотреть историю ликвидаций, ордера на ликвидацию и подробную информацию о переданных активах здесь.
3. Каков размер комиссии за ликвидацию?
Согласно Условиям использования маржинальных услуг как при обычной ликвидации, так и при ликвидации через переход права собственности взимается комиссия за ликвидацию, представляющая собой определенный процент от ликвидируемых активов.
| Режим маржи | Курс | База для комиссии |
| Классическая кросс-маржа | 2% | Ликвидированные активы* |
| Режим изолированной маржи | 2% | Ликвидированные активы |
Кросс-маржа Режим Pro | 3% | Ликвидированные активы |
Комиссия за ликвидацию взимается из оставшихся на маржинальном аккаунте активов пользователя. Исходя из описанных выше сценариев, поскольку общая сумма обязательств на момент ликвидации составляет 400 000 USDC, комиссия за ликвидацию составит 8 000 USDC (2% * 400 000 USDC) для режима классической кросс-маржи.
Важное примечание: полную информацию об условиях и положениях в отношении ликвидированных активов можно найти в разделе Условия использования маржинальных услуг.
4. Как избежать принудительной ликвидации?
Принудительная ликвидация в рамках маржинальной торговли может привести к значительным потерям. Во избежание этого рекомендуем придерживаться описанных ниже стратегий управления рисками.
1. Отслеживайте уровни маржи и стоимость обеспечения
- Регулярно проверяйте коэффициент риска маржинальных позиций. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь со статьей Уровень маржи и управление рисками на Binance.
- Убедитесь, что залога достаточно для удержания позиций.
- Заранее вносите необходимые корректировки в свою стратегию для управления рисками.
2. Обращайте внимание на маржин-коллы
- Обращайте внимание на уведомления о маржин-коллах, получаемые через электронную почту, push-уведомления и сообщения в приложении.
- Используйте эти оповещения для своевременного принятия решений или корректировки стратегий, чтобы избежать принудительных ликвидаций.
Режим маржи | Коэффициент кредитного плеча | Коэффициент маржин-колла |
Классическая кросс-маржа | 3x | 1,3 |
Классическая кросс-маржа | 5x | 1,16 |
Режим изолированной маржи | 3x | 1,22 |
Режим изолированной маржи | 5x | 1,19 |
Режим изолированной маржи | 10x | 1,1 |
Кросс-маржа Pro | 10x | 1,5 |
3. Используйте функцию автопополнения
Для снижения рисков принудительной ликвидации также можно использовать «Автопополнение». После включения этой функции система будет автоматически переводить доступные активы со спотового кошелька на маржинальный. Узнать об этом больше можно в статье Что такое автопополнение и как его использовать?
Обратите внимание, что при экстремальных движениях рынка уровень маржи может достичь коэффициента ликвидации сразу же после достижения коэффициента маржин-колла. В таком случае ваши позиции могут быть ликвидированы до того, как будет произведено автопополнение. Настоятельно рекомендуется внимательно следить за уровнем маржи, чтобы избежать потерь. Binance не несет ответственности за ваши убытки.
Binance будет прилагать разумные усилия (но не обязуется) для отправки уведомлений о маржин-колле и ликвидации по электронной почте и внутренним сообщением. Binance не несет ответственности за своевременную доставку таких сообщений и не гарантирует её. Эти уведомления служат предупреждением о рисках, и ответственность за принятие мер по предотвращению ликвидации своих позиций полностью лежит на трейдере. Обратите внимание, что из-за экстремальных движений рынка уровень маржи может достичь коэффициента ликвидации сразу же после достижения коэффициента маржин-колла, уведомление о маржин-колле будет автоматически отменено системой и будет отправлено только уведомление о ликвидации.
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках. Цены цифровых активов волатильны и подвержены высокому рыночному риску. Представленную информацию не стоит рассматривать как призыв или рекомендацию к покупке или продаже продукта в любой форме. Стоимость ваших инвестиций может упасть или вырасти, при этом вы можете не вернуть вложенную сумму. Использование кросс-маржи предполагает использование кредитного плеча более высокого уровня по сравнению с обычным маржинальным аккаунтом, что увеличивает потенциальные убытки при неблагоприятных рыночных условиях. Существует повышенный риск вынужденной ликвидации кросс-маржинальных позиций пользователя, что может привести к финансовым потерям. Комментарии и аналитические материалы не являются обязательствами или гарантиями со стороны Binance. Ответственность за инвестиционные решения лежит исключительно на вас, при этом Binance не несет ответственности за возможные убытки. Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов. Инвестируйте в продукты, только если знакомы с ними и понимаете связанные с ними риски. Внимательно оцените свой инвестиционный опыт, финансовое состояние, цели инвестиций и допустимый уровень риска, а также проконсультируйтесь с независимым финансовым экспертом перед принятием инвестиционных решений. Этот материал не следует рассматривать как финансовую консультацию. Продукт может быть недоступен в некоторых странах и для определенных пользователей. Этот контент не предназначен для пользователей или стран, для которых действуют ограничения или запреты. Если вы хотите узнать больше, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о риске. Информация о том, как защитить себя, есть на странице Ответственная торговля.